亞太地區(qū)并購全球領(lǐng)先

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　　并購活動是企業(yè)對外直接投資的一種方式。受國際金融危機影響，全球并購活動近年來增長緩慢，2012年全球并購量為2.57萬億美元，比2011年減少了8%。根據(jù)總部位于倫敦的國際金融數(shù)據(jù)提供商Dealogic的最新數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度全球并購活動出現(xiàn)明顯回升，這種回暖趨勢首先表現(xiàn)在亞太地區(qū)。

　　并購熱潮從發(fā)達國家轉(zhuǎn)移向亞太

　　根據(jù)Dealogic的最新數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過谷底徘徊，全球并購活動在2012年第四季度出現(xiàn)回升，達到7421億美元，是自2011年第二季度以來的最高季度水平。分析人士普遍認(rèn)為，在歐美經(jīng)濟形勢不明朗的情況下，2013年亞太地區(qū)的并購活動將繼續(xù)保持增長態(tài)勢。對亞太地區(qū)企業(yè)來說，外部經(jīng)濟不景氣和內(nèi)部經(jīng)濟增長帶來了難得的并購機遇，但是要確保并購活動為企業(yè)帶來真正的收益。　　

　　據(jù)國際會計師事務(wù)所安永去年12月的報告稱，2012年全球企業(yè)并購熱潮正從發(fā)達國家向亞洲、拉美等高增長地區(qū)轉(zhuǎn)移。美國經(jīng)濟分析與咨詢機構(gòu)“環(huán)球透視”亞太區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家拉吉夫·比斯瓦斯在接受人民日報記者采訪時表示，雖然2012年亞太地區(qū)整體的并購金額比2011年略少，但亞洲最大的兩個經(jīng)濟體中國和日本的海外并購都有較大收益，東南亞并購活動的總體表現(xiàn)也較為搶眼，并創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。

　　新加坡大華銀行經(jīng)濟分析師全德健也對人民日報記者表示，去年亞太地區(qū)并購活動越來越活躍，尤其是下半年以來亞太股市前景被普遍看好，所以并購活動也相應(yīng)增加，且未來仍將保持增長勢頭。

　　分析認(rèn)為，不管是并購數(shù)量還是金額，2012年對亞太地區(qū)來說都是個“大年”，因為該地區(qū)企業(yè)有充足的流動性和廣泛的融資渠道。不過，由于2012年亞太地區(qū)有不少單筆交易巨大的并購案例，2013年并購金額可能下降，但是并購數(shù)量仍將很大。

　　據(jù)彭博社的報道稱，因為歐洲經(jīng)濟持續(xù)低迷、新興經(jīng)濟體增速降低和美國面臨“財政懸崖”，2012年約有3.5萬億美元的資金沒有充分利用，而一旦危機因素逐漸明朗，資金將被再次激活，全球自然資源、工業(yè)、技術(shù)以及金融服務(wù)領(lǐng)域都將迎來新的投資高潮，帶動亞太地區(qū)的并購活動。

　　中國是驅(qū)動亞太并購增長的重要因素

　　匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌在接受人民日報記者采訪時表示，中國是驅(qū)動亞太地區(qū)并購增長的一大因素。

　　近年來中國企業(yè)加快“走出去”步伐，跨國并購成為對外投資的新亮點。據(jù)中國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2008年至2011年，中國企業(yè)以跨國并購方式實現(xiàn)的對外直接投資共計1063億美元，年均增長44%。另據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)顯示，2012年，中國是亞太地區(qū)最大的并購目標(biāo)國，并購量達到1717億美元，其中84%是國內(nèi)并購。

　　比斯瓦斯表示，2012年中國對外并購依然強勁上漲，估計達到630億美元，是七年來最高水平。長期來看，未來十年，中國海外并購活動將繼續(xù)快速增長，因為中國經(jīng)濟預(yù)計每年將以7%至8％的速度持續(xù)增長，同時中國跨國企業(yè)在建立自己的全球業(yè)務(wù)過程中將快速擴大規(guī)模。

　　屈宏斌認(rèn)為，目前全球經(jīng)濟面臨的需求疲軟和不確定性，對中國企業(yè)走出去是一個機遇，中國企業(yè)海外并購的擴張趨勢會延續(xù)。中國企業(yè)海外并購有三大驅(qū)動力：一是更新?lián)Q代，尋求更多的先進設(shè)備和技術(shù)；二是為產(chǎn)品開拓更多的海外市場；三是尋求資源，滿足中國未來的需求。

　　《金融時報》報道稱，中國對外收購不但規(guī)模在加大，行業(yè)種類也在廣泛化。中國在海外的投資以往主要集中在自然資源領(lǐng)域，但2012年的收購目標(biāo)更加多元化，比如德國的機械制造商、阿根廷和美國的銀行等。尋求海外收購的中國企業(yè)類型也由傳統(tǒng)的大型國企擴大到眾多的民營企業(yè)。

　　對于未來中國企業(yè)海外并購面臨的主要挑戰(zhàn)，比斯瓦斯表示，是一些國家應(yīng)對中國并購的保護主義，特別是在能源和礦產(chǎn)資源領(lǐng)域。全德健認(rèn)為，不單是中國，新加坡等國有政府背景的公司進行海外并購也會碰到政治上的敏感問題。另外，在如何融入當(dāng)?shù)匚幕�方面，中國企業(yè)也面臨諸多挑戰(zhàn)。

　　日本企業(yè)搭上并購?fù)顿Y快車道

　　亞太地區(qū)并購另一大亮點來自日本。據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)顯示，2012年日本海外并購量達到創(chuàng)紀(jì)錄的1102億美元，同比上漲32%，已連續(xù)第三年增長。美國是日本海外并購最大的目標(biāo)國，占日本海外并購總額的近75％。由于日本經(jīng)濟正在放緩、歐洲前景仍不明朗，日本企業(yè)視美國為龐大而穩(wěn)定的市場。

　　全德健表示，東日本大地震以來，日企加快了海外轉(zhuǎn)移，以填補產(chǎn)能并分散投資風(fēng)險，而東南亞地區(qū)對日本企業(yè)具有極大吸引力。2015年東盟將建成經(jīng)濟共同體，降低貿(mào)易壁壘，擴大市場，以擴大在東南亞投資建廠或并購的投資優(yōu)勢。

　　比斯瓦斯表示，日本企業(yè)這種強烈的對外投資量反映了日本經(jīng)濟長期疲軟增長的前景。日本企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識到，必須在快速增長的國外市場拓展業(yè)務(wù)，提高企業(yè)的盈利增長，而并購正是對外投資的快車道。