周其仁：銀行業(yè)對(duì)貨幣政策靈活變動(dòng)應(yīng)有準(zhǔn)備

　　北京大學(xué)教授、央行貨幣政策委員會(huì)成員周其仁27日在出席中小銀行銀團(tuán)貸款高峰論壇時(shí)表示，負(fù)利率對(duì)于有效利用資本是不利的，并會(huì)使整個(gè)物價(jià)形勢(shì)復(fù)雜化。他提醒說(shuō)，負(fù)利率環(huán)境是今年要處理的一個(gè)問(wèn)題。銀行業(yè)今、明兩年對(duì)于貨幣政策的靈活變動(dòng)應(yīng)有準(zhǔn)備。

　　周其仁認(rèn)為，負(fù)利率環(huán)境會(huì)導(dǎo)致信貸需求極其旺盛，但同時(shí)也會(huì)使銀行的資產(chǎn)質(zhì)量面臨很大挑戰(zhàn)。他指出，如果資產(chǎn)質(zhì)量惡化，用不了多久就會(huì)反映到賬面上來(lái)。

　　為此，他認(rèn)為今、明兩年要重點(diǎn)解決為應(yīng)對(duì)“保八”而過(guò)度投放貨幣所帶來(lái)的問(wèn)題。包括匯率、利率方面都應(yīng)該有適度靈活性，根據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行調(diào)整。“宏觀政策要根據(jù)宏觀形勢(shì)來(lái)做決定，因此，對(duì)可能出現(xiàn)的變動(dòng)要有準(zhǔn)備。”周其仁說(shuō)。他指出，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不應(yīng)該是單純的貨幣現(xiàn)象，僅靠信貸推動(dòng)的增長(zhǎng)是一種“貨幣幻覺(jué)”，這不利于國(guó)民儲(chǔ)蓄的有效利用，增長(zhǎng)質(zhì)量難以得到提升。

　　加息通常被市場(chǎng)解讀為將導(dǎo)致銀行利潤(rùn)下降。但周其仁認(rèn)為，這種觀點(diǎn)是不正確的。他指出：“不能認(rèn)為利息一升利潤(rùn)就一定下降，這是靜態(tài)的思維方式。而動(dòng)態(tài)的思維方式不應(yīng)該是這樣。在變動(dòng)的環(huán)境當(dāng)中，能發(fā)現(xiàn)好項(xiàng)目，能做出好生意，這才是中國(guó)優(yōu)秀的金融機(jī)構(gòu)。”

　　周其仁認(rèn)為，中國(guó)在提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率方面，特別是資金效率方面有巨大潛力。從這個(gè)意義上說(shuō)，過(guò)于寬松的宏觀政策對(duì)于挖掘這些潛力是不利的。“中國(guó)潛在機(jī)會(huì)很多，不是只有利率很低才能做生意。”他指出，對(duì)于習(xí)慣低息的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，可能加息對(duì)其影響很大，但是對(duì)于其他企業(yè)來(lái)說(shuō)，永遠(yuǎn)有好生意可做。