繼上周歐洲決策者就希臘減債達(dá)成一攬子協(xié)議之后，本周一希臘便“馬不停蹄”推出了針對(duì)私人投資者的債券回購(gòu)計(jì)劃。當(dāng)天希臘債務(wù)局宣布，將動(dòng)用100億歐元的資金用以回購(gòu)今年年初發(fā)行的債券。具體來(lái)說(shuō)，這項(xiàng)計(jì)劃針對(duì)的是希臘3月債務(wù)重組時(shí)發(fā)行的620億歐元債券。希臘提出的最低回購(gòu)價(jià)為債券面值的30.2%~38.1%，最高回購(gòu)價(jià)為債券面值的32.2%~40.1%。私人投資者可以在預(yù)設(shè)范圍內(nèi)指定愿意出售債券的價(jià)格。上述消息公布之后，希臘債券持續(xù)第3天走高，推動(dòng)10年期希臘國(guó)債收益率下滑至15%以下，創(chuàng)下該數(shù)據(jù)自3月債務(wù)重組以來(lái)最低水平。
盧森堡財(cái)長(zhǎng)弗里登表示，希臘債券回購(gòu)計(jì)劃的大方向是正確的。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德表示，她將先看債券回購(gòu)計(jì)劃的結(jié)果，再?zèng)Q定是否同意向希臘支付額外的救助款。不過(guò)，針對(duì)這項(xiàng)計(jì)劃，市場(chǎng)分析人士看法各異。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，第一輪債務(wù)減計(jì)是經(jīng)歷過(guò)千辛萬(wàn)苦之后才得以完成的，新的債券回購(gòu)計(jì)劃可能也會(huì)因?yàn)閭安糠炙饺送顿Y者利益而遭到抵制。有數(shù)據(jù)顯示，在希臘擬回購(gòu)目標(biāo)債券中，希臘銀行約持有150億歐元，希臘養(yǎng)老金持有80億歐元，而私募基金持有的數(shù)額則高達(dá)220億歐元。日前已有希臘銀行和投資者對(duì)債券回購(gòu)計(jì)劃表示反對(duì)。
但樂(lè)觀者則認(rèn)為，與11月23日歐元區(qū)財(cái)政會(huì)上提出的最高希臘債券回購(gòu)價(jià)格是債券面值的28.1%相比，目前希臘政府提出的回購(gòu)價(jià)格更具吸引力。這可能會(huì)加大本次計(jì)劃的成功性。而根據(jù)花旗策略師的預(yù)測(cè)，100億歐元的債券回購(gòu)計(jì)劃將有助于希臘減輕總計(jì)為300億歐元的債務(wù)。“任何希臘債務(wù)削減都是好的。”有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，從目前來(lái)看，這個(gè)計(jì)劃可能會(huì)成功；即便不能完全達(dá)成設(shè)想的目標(biāo)，但也會(huì)相差不遠(yuǎn)。
“從恢復(fù)市場(chǎng)信心和獲得外部援助的角度來(lái)看，債券回購(gòu)計(jì)劃是非常重要的。”本周二接受本報(bào)記者采訪的商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院歐洲所副研究員姚鈴表示，在上周歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)上，財(cái)長(zhǎng)們同意到2020年將希臘債務(wù)削減至國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的124%，并承諾到2022年進(jìn)一步削減至110%。同時(shí)，他們還提出了一系列削減債務(wù)的措施，包括希臘債券回購(gòu)、將證券市場(chǎng)計(jì)劃(SMP)產(chǎn)生的利潤(rùn)返還給希臘、降低希臘貸款機(jī)制(GLF)的利率、大幅延長(zhǎng)GLF和歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)的貸款有效期，以及推遲EFSF貸款利息支付等。姚鈴認(rèn)為，相比貸款利率優(yōu)惠政策，回購(gòu)債券是效果較快和直接的債務(wù)減計(jì)方式。
隨著希臘危機(jī)的不斷惡化，歐洲決策者有關(guān)希臘危機(jī)治理的理念也正悄然生變。上周日德國(guó)總理默克爾表示，不排除今后為希臘減免債務(wù)的可能。但她強(qiáng)調(diào)，這要等到2014年或2015年以后。眾所周知，德國(guó)之前一直在希臘二次債務(wù)減計(jì)問(wèn)題上保持反對(duì)的強(qiáng)硬態(tài)度。有專家表示，歐洲決策者早先所持有的緊縮為先的理念正在轉(zhuǎn)變?yōu)楦鼮榫獾奈C(jī)治理思路。
事實(shí)上，近來(lái)市場(chǎng)中有關(guān)歐洲央行等也應(yīng)當(dāng)參與希臘債券減計(jì)計(jì)劃的呼聲卷土重來(lái)。不少專家認(rèn)為，在經(jīng)歷過(guò)第一輪的希臘債務(wù)減計(jì)之后，私人投資者持有的希臘債券數(shù)額已經(jīng)大為減少，大量的希臘債券積聚在包括歐洲央行以及歐元區(qū)成員國(guó)政府手中。因而，僅僅依靠向希臘提供救援款是不足以解決希臘危機(jī)的，要想真正讓希臘債務(wù)走向可持續(xù)道路，則必須加大其債務(wù)減計(jì)的力度；而實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)不能光依賴私人投資者對(duì)希臘債券的減計(jì)，歐洲央行以及歐元區(qū)成員國(guó)政府也應(yīng)當(dāng)參與其中。
