美國債臺高筑埋隱患

　　最新統計數據顯示，2011財年，美國聯邦政府的財政赤字為1.299萬億美元，創下連續3年破萬億美元的紀錄。美國國會預算局預測認為，按目前收支狀況，未來10年美國新增財政赤字將在7萬億美元以上。2012財年前3個月，美國的財政赤字已達3217億美元。另據美國商務部統計，美國2011年國內生產總值（GDP）約為15.29萬億美元，而美國公共債務總額卻超過15萬億美元。美國公共債務占GDP的比例已逼近100%。

　　權威研究表明，債務總額占GDP的50%左右為相對合理水平。當一國債務總額占GDP的比例超過90%，該國經濟增長將陷于遲滯。如果債務占GDP超過100%的話，存量債務的利息支出負擔將使未來削減財政赤字十分困難。

　　美國債務再次頂到了天花板，政府不得不再次申請提高債務上限，使之達到16.4萬億美元。否則到期債務就不能正常償還，紅利也無法正常支付，一些社會福利將難以為繼，甚至聯邦政府的運轉都得停擺。事實上，美國的債務總額長期以日均30多億美元的速度增加，正是受嚴重財政赤字和借新債還舊債的拖累，美國國債的信譽遭到了極大挑戰。

　　美國債臺高筑，成為美國乃至全球經濟復蘇和后續增長的嚴重障礙。美國政府非常清楚地認識到，嚴重的財政赤字和過高的負債上限，對本國經濟復蘇乃至世界經濟都會造成負面影響。因此，民主與共和兩黨去年組成了減赤“超級委員會”。但因大選臨近，兩黨都抱著各自的政治算盤不肯妥協，這一減赤“超級委員會”最終不了了之。去年11月21日美國減赤特別委員會宣告談判失敗，當天市場便出現恐慌，美國三大股指跌幅均在2%左右。

　　應該說，美國財政赤字之坑掘得越深，債臺就筑得越高。對于龐大的美國債務，應當從兩個方面來理解。一方面，美國依然是世界最大經濟體，美元仍是主要國際儲備貨幣，盡管標準普爾把美國債務前景從穩定下調為負面，但債券市場仍對美國處理債務的能力保有信心。另一方面，盡管美國離希臘式債務危機還很遙遠，但其面臨的赤字和債務問題同樣很棘手：伴隨財政赤字高企，政府迫切需要開源節流，在多征稅的同時，大幅削減支出。美國如何償還外債和內債是全世界都在關注的問題，高筑的債臺不僅令美國面臨巨大挑戰，也給世界經濟和國際金融體系、特別是給眾多債權國的經濟增長埋下了隱患。