歐元后市面臨更大壓力 歐債問題助推美元上行

　　愛爾蘭議會(huì)通過救助計(jì)劃的結(jié)果未能導(dǎo)致市場樂觀。相反，穆迪公司表示將西班牙債信評級(jí)置于可能調(diào)降的名單引起市場極大關(guān)注。歐元后市面臨更大壓力，美元?jiǎng)t在內(nèi)外因素的刺激下保持上漲勢頭

　　歐元回落

　　愛爾蘭引爆的危機(jī)仍未煙消云散，評級(jí)公司穆迪12月15日發(fā)出警告，表示將西班牙Aa1的主權(quán)債信評級(jí)置于可能被調(diào)降的觀察名單。穆迪的警告使市場認(rèn)識(shí)到歐元區(qū)成員國的主權(quán)債務(wù)危機(jī)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。

　　早在本月初，歐元集團(tuán)主席、盧森堡首相容克與意大利經(jīng)濟(jì)和財(cái)政部長朱利奧·特雷蒙蒂共同撰文，呼吁歐元區(qū)國家聯(lián)合發(fā)行債券以應(yīng)對危機(jī)。但德國總理默克爾回應(yīng)說，此舉按照歐盟現(xiàn)行條約是不可行的。從上述表態(tài)來看，德國暫時(shí)還沒有意愿推動(dòng)這一計(jì)劃。

　　不過值得注意的是，德國財(cái)長朔伊布勒上周表示，德國對歐元區(qū)國家是否應(yīng)協(xié)調(diào)財(cái)政政策的討論持開放態(tài)度，歐元區(qū)成立時(shí)各成員國決定財(cái)政和預(yù)算政策應(yīng)在國家層面上制定，并不同意將各國的財(cái)政政策納入歐元區(qū)框架內(nèi)，但現(xiàn)在可以重新討論這一決定。他同時(shí)承諾，德國政府和其他歐元區(qū)政府將采取一切手段捍衛(wèi)歐元，并表示如果當(dāng)前改善歐元區(qū)治理狀況的努力被證明不足以結(jié)束長達(dá)一年的信心危機(jī)，德國可能推動(dòng)成立更加緊密的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟。

　　“可以看出，德國似乎在財(cái)政聯(lián)盟問題上松了口，畢竟一個(gè)穩(wěn)定的歐元對德國是有重大意義的。”安邦咨詢研究員向記者表示，“但即使德國表示愿意討論，并非就此證明財(cái)政聯(lián)盟前景光明，因?yàn)檫@意味著各國財(cái)政主權(quán)的讓渡，不是短期內(nèi)能解決的問題，共同發(fā)債也是如此。”在事態(tài)明朗前，交易人士尋求規(guī)避歐元不確定性風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致歐元受到沉重拋壓。歐元兌美元回落至1.32整數(shù)位附近。

　　反彈有限

　　惟一能夠安撫投資人的是西班牙公債的投標(biāo)倍數(shù)分別為2.5和1.7倍，西班牙公債的認(rèn)購熱情部分地安撫了市場的擔(dān)憂情緒。盡管如此，歐元的反彈幅度十分有限。中國銀行外匯分析師認(rèn)為，歐債問題的起源及解決尚未形成合理的制度安排，歐元未能改變其疲弱的走勢格局。從圖形上看，歐元已經(jīng)跌破了從今年6月份開始的上漲通道下軌，目前歐元兌美元介于1.33和1.31之間交投，不排除歐元繼續(xù)回落。

　　歐元區(qū)債務(wù)問題余音未散制約歐元走勢，而瑞士卻調(diào)升了本國2011年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。中國銀行外匯交易員表示，瑞士作為傳統(tǒng)的中立國家，一旦市場資金從歐元、英鎊等高風(fēng)險(xiǎn)貨幣中轉(zhuǎn)移，在歐洲內(nèi)部很容易傾向于瑞士，由此歐元兌瑞郎上周持續(xù)下跌。

　　美指上行

　　歐洲債務(wù)問題的最新進(jìn)展助推美元上行，此外美國自身的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)良好。內(nèi)外因素的沖擊下，美元跌勢戛然而止，美元指數(shù)一舉突破80。

　　上周，美國方面公布了多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。其中較為重要的當(dāng)屬美國11月的CPI數(shù)據(jù)，以及紐約聯(lián)儲(chǔ)12月的制造業(yè)指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，美國11月CPI環(huán)比增長0.1%，核心CPI沒有令市場過于失望，環(huán)比增長0.1%與預(yù)期一致；紐約聯(lián)儲(chǔ)12月制造業(yè)指數(shù)確定為10.57，大幅優(yōu)于預(yù)期的5，從而大幅提升了市場對于美國近期經(jīng)濟(jì)的樂觀情緒，引發(fā)美元上揚(yáng)。

　　招商銀行外匯交易員從技術(shù)圖形上分析，美元指數(shù)再次回到了80整數(shù)關(guān)口上方，且短期存在筑底反彈的可能，一旦后市能夠持穩(wěn)在80之上，則有望沖擊82。

　　然而，另一則消息令市場陷入糾結(jié)。國際信用評級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪上周警告稱，如奧巴馬政府的減稅方案獲得國會(huì)批準(zhǔn)，公司有可能下調(diào)美國信用評級(jí)。穆迪預(yù)計(jì)，奧巴馬政府的減稅和失業(yè)救濟(jì)等措施的成本將在7000億-9000億美元之間，這將把政府債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例提升至72%-73%。穆迪表示，在未來兩年內(nèi)或?qū)⒚绹�評級(jí)前景定位負(fù)面。一旦評級(jí)前景被定位負(fù)面，意味著未來12-18個(gè)月內(nèi)美國長期主權(quán)債務(wù)的AAA評級(jí)很可能會(huì)被下調(diào)。對美國而言，失去最高的AAA評級(jí)，將會(huì)降低美國國債的吸引力。

　　事實(shí)也表明，在奧巴馬宣布了減稅方案之后，美國國債價(jià)格大幅下跌，國債收益率升至6個(gè)月來高點(diǎn)，顯示市場對美國債務(wù)水平的擔(dān)憂正在增加。(記者 有之炘)