政策有變 銀行次級(jí)債融資或受限放貸不影響

時(shí)間:2009-07-29 15:37　　　來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)—《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》

　　據(jù)報(bào)道，相關(guān)部門近期擬限制銀行濫發(fā)次級(jí)債，之前對(duì)未上市中小銀行發(fā)行次級(jí)債的計(jì)劃已開始停止審批。今年以來，14家上市銀行中已有11家提出了次級(jí)債發(fā)行計(jì)劃，發(fā)債計(jì)劃達(dá)到數(shù)千億元。

    業(yè)內(nèi)人士表示，次級(jí)債多為銀行間互相持有，監(jiān)管層的新舉措將有利于緩解風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)累積情況。而在下半年的信貸發(fā)放中，多數(shù)銀行表示有充足資金完成放貸計(jì)劃。

    國有銀行次級(jí)債發(fā)行

    基本完成

    “我們沒有發(fā)行次級(jí)債的計(jì)劃，目前資本充足率達(dá)到12%以上，完全符合監(jiān)管要求。”常熟農(nóng)商行董秘徐惠春對(duì)記者表示。監(jiān)管層對(duì)未上市中小銀行的次級(jí)債計(jì)劃停止審批，是在2009年上半年14家上市銀行已經(jīng)有11家提出了發(fā)行次級(jí)債計(jì)劃之后，但是據(jù)了解，一部分中小銀行的融資要求并不如大銀行強(qiáng)烈。

    上半年，中資銀行累計(jì)發(fā)行次級(jí)債已達(dá)1600億元。國有商業(yè)銀行中，中、建、農(nóng)已經(jīng)完成了次級(jí)債發(fā)行計(jì)劃，7月22日，工行成功發(fā)行了400億次級(jí)債。除此之外，華夏、浦發(fā)等股份制銀行2009年至2010年的次級(jí)債計(jì)劃已經(jīng)獲董事會(huì)通過。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2012年底之前商業(yè)銀行次級(jí)債的發(fā)行總額至少超過4300億元。

    工行、建行、中行三大銀行2012年底前擬發(fā)行3000億次級(jí)債。其中工行1000億、中行1200億、建行800億，加上建行2月26日發(fā)行的300億，總共是1100億次級(jí)債。

    目前已經(jīng)獲得股東大會(huì)發(fā)行次債的上市銀行包括：華夏銀行100億、交通銀行1100億、浦發(fā)銀行150億。興業(yè)銀行、民生銀行、招商銀行等都有發(fā)債計(jì)劃。

    國泰君安金融行業(yè)分析師伍永剛表示，次級(jí)債在銀行間債券市場(chǎng)上，基本上都是銀行間互相持有，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)仍存在于系統(tǒng)內(nèi)部。

    資本充足率觸底回升

    銀監(jiān)會(huì)對(duì)于次級(jí)債的持有規(guī)模有嚴(yán)格的規(guī)定，商業(yè)銀行持有其他銀行發(fā)行的次級(jí)債和混合資本債總額不得超過其核心資本的20%，而且其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高達(dá)100%。超過20%的部分要從資本內(nèi)扣除，這些嚴(yán)格的措施，跟國際上基本一致。盡管不少銀行為提升資本充足率而有著較強(qiáng)的發(fā)債沖動(dòng)，截至目前，尚無銀行超越銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的監(jiān)管紅線。

    根據(jù)2009年一季報(bào)，浦發(fā)銀行核心資本充足率為4.84%，資本充足率8.72%；深發(fā)展核心資本充足率為5.27%，資本充足率為8.53%；民生銀行核心資本充足率6.6%，資本充足率9.22%。這三家銀行的資本充足率已低于10%，而招商銀行一季度末的核心資本充足率6.54%，資本充足率為10.95%。

    不少商業(yè)銀行在上市之初，曾深切地感受到發(fā)次級(jí)債以提升資本充足率的好處。2008年深發(fā)展銀行得益于其在債券市場(chǎng)上發(fā)行的80億次級(jí)債，其2008年的資本充足率比2007年大幅上升48.7%，達(dá)到8.58%。而為了進(jìn)一步提高資本充足率，深發(fā)展計(jì)劃繼續(xù)通過實(shí)施發(fā)行次級(jí)債、混合債券等補(bǔ)充資本充足率。

    雖然對(duì)單一銀行，發(fā)行次級(jí)債確實(shí)有利于提高資本充足率，但是對(duì)于整個(gè)銀行來說，銀行體系的“資本充足率”并沒有改變。要提高核心資本，必須要提高盈利水平。由于銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，長期次級(jí)債務(wù)的可計(jì)算價(jià)值以核心資本凈額的50%為限，因而，銀行發(fā)行次級(jí)債補(bǔ)充附屬資本的時(shí)候就有了一道紅線。一直受到核心資本困擾的民生銀行已經(jīng)找到了更好的解決辦法，即H股上市的股權(quán)融資計(jì)劃。

    分析人士認(rèn)為，銀行發(fā)行次級(jí)債主要是為了補(bǔ)充資本充足率。上半年，銀行信貸投放量較多，銀行資本充足率勢(shì)必會(huì)有一定下降，如果不及時(shí)補(bǔ)充資本金率，銀行就無法進(jìn)一步擴(kuò)充資本進(jìn)行放貸。

    下半年放貸暫無壓力

    可以說銀行上半年已經(jīng)“超額”完成了放貸任務(wù)，今年上半年我國銀行已新增貸款7.37萬億元人民幣，是去年同期的3倍，同時(shí)較今年全年放貸目標(biāo)還多出47%。但種種跡象顯示，銀行下半年的放貸將迎來一種結(jié)構(gòu)性的調(diào)整趨勢(shì)。

    央行數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)人民幣中長期貸款增長6月首次高于短期貸款。央行上海總部以及武漢、成都分支機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，推動(dòng)中長期貸款劇增的主因是公路、鐵路、橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資需求的激增，此外，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖，優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)、政府土地儲(chǔ)備單位也重新納入信貸主要支持對(duì)象范圍。一方面，銀行熱衷于發(fā)放中長期貸款，但另一方面，分析人士擔(dān)憂，這種增長難以為繼。隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入繼續(xù)加大，股市進(jìn)一步分流存款，中長期存款增長乏力，中長期貸款需求不減，錯(cuò)配效應(yīng)凸現(xiàn)，會(huì)加劇銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

    銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)后以發(fā)行次級(jí)債方式補(bǔ)充資本金的同時(shí)，另一方面也在調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。一些商業(yè)銀行將貸款市場(chǎng)瞄準(zhǔn)了消費(fèi)類金融。隨著我國經(jīng)濟(jì)的回暖，下半年宏觀調(diào)控重點(diǎn)或?qū)⑥D(zhuǎn)入提高居民消費(fèi)水平這一思路上，汽車、房屋、奢侈品等消費(fèi)金融的市場(chǎng)潛力將得到激發(fā)，而銀行的盈利能力也將得到極大的釋放。

    銀行業(yè)人士對(duì)記者表示，目前銀行的資本金充足率基本符合監(jiān)管部門的規(guī)定，因此即使限制銀行發(fā)行次級(jí)債的規(guī)定出臺(tái)，對(duì)銀行下半年信貸投放也不會(huì)產(chǎn)生太大影響。

編輯:邵磌