黨的十八大報(bào)告指出:“深化金融體制改革，健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，穩(wěn)步推進(jìn)利率和匯率市場(chǎng)化改革，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。加快發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)。完善金融監(jiān)管，推進(jìn)金融創(chuàng)新，提高銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，維護(hù)金融穩(wěn)定。”深化金融改革，下一步的重點(diǎn)是什么？銀行、保險(xiǎn)和資本市場(chǎng)將有哪些新舉措？本刊推出這組報(bào)道，希望能為讀者和有關(guān)部門提供參考。

　　銀行業(yè)

　　加強(qiáng)創(chuàng)新 服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　十年間，銀行業(yè)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著日益重要的作用，信貸資金源源不斷流向重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，國(guó)家重要產(chǎn)業(yè)、重大項(xiàng)目、環(huán)保行業(yè)、保障性安居工程得到信貸資金的大力支持。與此同時(shí)，功能相對(duì)健全的銀行業(yè)服務(wù)體系已經(jīng)初步建成，機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)遍布城鄉(xiāng)街道，百姓能享受到更加全面、便捷、高效的金融服務(wù)。

　　青島乾運(yùn)高科新材料股份有限公司是一家生產(chǎn)鋰離子電池材料的高科技型小企業(yè)。2003年成立后，公司一直以自有資金維持經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)。“電池材料生產(chǎn)企業(yè)是資金和技術(shù)密集型企業(yè)，但是從銀行獲取信貸資金需要抵押、擔(dān)保，這些對(duì)小企業(yè)來(lái)說(shuō)，并不是一件容易的事。”副總經(jīng)理袁紹華說(shuō)。今年事情終于發(fā)生了轉(zhuǎn)機(jī)，公司從招行青島城陽(yáng)支行獲得了2000萬(wàn)元信用貸款，不用擔(dān)保，不需抵押。袁紹華說(shuō)：“以前只有大企業(yè)能享受到銀行服務(wù)，現(xiàn)在小企業(yè)也成了銀行的‘座上賓’，能享受到銀行貼心服務(wù)。”有了這筆資金，企業(yè)能解決上市準(zhǔn)備期的資金緊缺難題，為后續(xù)發(fā)展鋪寬道路。

　　“小微金融”成為近年來(lái)談及銀行服務(wù)的一個(gè)高頻詞，無(wú)論是城市商業(yè)銀行、股份制銀行，還是資產(chǎn)規(guī)模上十萬(wàn)億的大型商業(yè)銀行，都將小微企業(yè)金融服務(wù)作為業(yè)務(wù)拓展的新領(lǐng)地。銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年末，小企業(yè)貸款順利實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)不低于”目標(biāo)，即信貸投放增速不低于全部貸款增速，增量不低于上年。全國(guó)銀行業(yè)小企業(yè)貸款余額10.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25.8%，比全部貸款平均增速高10個(gè)百分點(diǎn)；比年初增加1.9萬(wàn)億元，同比多增2093億元。

　　在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，銀行自身的發(fā)展成績(jī)更令世界矚目。“這十年間，我國(guó)銀行業(yè)取得重大進(jìn)步，初步建立起了市場(chǎng)化的公司治理機(jī)制，行業(yè)盈利水平不斷提高，從‘技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)’發(fā)展成為了全球最賺錢的銀行之一。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說(shuō)，銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控能力提升，資產(chǎn)質(zhì)量明顯提高。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行的資本充足率從2003年末的負(fù)數(shù)上升到2012年9月末的12.7%。銀行風(fēng)險(xiǎn)大幅下降。當(dāng)前商業(yè)銀行不良貸款余額雖然比年初略有增加，但不良貸款率仍維持在0.97%的較低水平，明顯低于世界1000家大銀行3%左右的平均不良貸款率。

　　站在新的起點(diǎn)，銀行業(yè)未來(lái)面臨的挑戰(zhàn)仍然不少。銀監(jiān)會(huì)主席尚福林指出，當(dāng)前外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加復(fù)雜，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，銀行業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然十分嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展對(duì)銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、改進(jìn)金融服務(wù)提出了更高要求，服務(wù)小微企業(yè)、推行綠色信貸、支持保障性安居工程建設(shè)等，需要更多信貸資金注入。銀行業(yè)只有持續(xù)加強(qiáng)管理創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、流程創(chuàng)新和信息系統(tǒng)創(chuàng)新，不斷提高金融服務(wù)效能，才能更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)提出的新要求。

　　尚福林指出，未來(lái)，銀行業(yè)要以嚴(yán)密防范金融風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理為抓手，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的檢測(cè)識(shí)別、預(yù)警預(yù)防、化解處置，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線，同時(shí)需加快改革轉(zhuǎn)型步伐，穩(wěn)步走好差異化競(jìng)爭(zhēng)、特色化發(fā)展道路。

　　證券業(yè)

　　完善制度 祛除股市頑疾

　　“為什么股市走勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)相背離？”“密集推出的政策為何難改頹勢(shì)？”……近兩年來(lái)，在A股市場(chǎng)的綿綿下跌中，這些問(wèn)題也一直縈繞在很多投資者的心頭。

　　投資者的不滿，從市場(chǎng)走勢(shì)圖中不難找到答案。從2010年11月以來(lái)，股市進(jìn)入持續(xù)下跌狀態(tài)，雖然間或有所反彈，但基本是曇花一現(xiàn)，指數(shù)低點(diǎn)很快就被刷新。而且，從反彈力度看，也是一波弱于一波。對(duì)于大部分投資者而言，這兩年的股市不僅沒(méi)有讓自己的資產(chǎn)增值，反而成了虧損累累的“傷心地”。

　　市場(chǎng)的如此表現(xiàn)，自然也引起了監(jiān)管部門的重視。近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹清正面回應(yīng)股市下跌：“雖然我們不負(fù)責(zé)股票價(jià)格上漲和下跌，但是我國(guó)市場(chǎng)處于新興加轉(zhuǎn)軌階段，市場(chǎng)建設(shè)任務(wù)很重，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要承擔(dān)起一定的責(zé)任。”

　　這個(gè)“責(zé)任”的內(nèi)涵是什么？人們就此展開(kāi)熱議。中國(guó)股市雖然依然年輕，但歷史經(jīng)驗(yàn)已充分證明，股市運(yùn)行有其自身的規(guī)律，外部干預(yù)雖然可能會(huì)改變其短期走向，卻改變不了市場(chǎng)運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律和長(zhǎng)期趨勢(shì)。希望“政策救市”的想法，也許能在一時(shí)激活市場(chǎng)，但卻難有持久效果。正因?yàn)榇耍瑢?duì)于監(jiān)管部門而言，其職責(zé)就是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)行為和市場(chǎng)運(yùn)行的監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)的正常運(yùn)行和良好秩序；針對(duì)市場(chǎng)存在的一些問(wèn)題，如“炒新、炒小、炒差”、內(nèi)幕交易、信息披露不規(guī)范、侵占小股東利益等，通過(guò)推進(jìn)改革、完善制度來(lái)化解這些痼疾。

　　事實(shí)上，今年以來(lái)的諸多政策措施，其發(fā)力點(diǎn)也正是市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)。深化新股發(fā)行體制改革；鼓勵(lì)引導(dǎo)上市公司加大回報(bào)投資者力度；發(fā)布創(chuàng)業(yè)板、主板、中小板退市規(guī)則，逐步形成市場(chǎng)化和多元化的退市標(biāo)準(zhǔn)體系，促進(jìn)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰；引導(dǎo)境內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者和長(zhǎng)期資金入市……近一年來(lái)，證監(jiān)會(huì)為適應(yīng)市場(chǎng)改革發(fā)展需要，積極推進(jìn)相關(guān)制度、規(guī)則的制定和修改，正式出臺(tái)的規(guī)則、制度達(dá)60多件。

　　近期多項(xiàng)改革措施陸續(xù)或即將出臺(tái)，也引起了高度關(guān)注。如在增加RQFII投資額度2000億元的同時(shí)，著手修訂相關(guān)實(shí)施細(xì)則，擬進(jìn)一步擴(kuò)大機(jī)構(gòu)范圍、放寬投資比例限制；加快證券公司創(chuàng)新發(fā)展；推動(dòng)實(shí)行股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策；規(guī)范上市公司員工持股計(jì)劃等等。這些措施在改善投資者結(jié)構(gòu)、吸引更多資金“活水”、引導(dǎo)市場(chǎng)投資理念方面，都將體現(xiàn)積極效應(yīng)。

　　郭樹清指出，資本市場(chǎng)的發(fā)展有利于增加財(cái)富源泉、增加居民財(cái)產(chǎn)收入、提高社會(huì)流動(dòng)性。而資本市場(chǎng)的發(fā)展需要法制建設(shè)的支持,只有依法治理資本市場(chǎng)才能更有效,中國(guó)資本市場(chǎng)必將迎來(lái)一個(gè)持續(xù)、穩(wěn)健、快速發(fā)展的新階段，必將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的順利轉(zhuǎn)型作出重大貢獻(xiàn)，必將為廣大投資者帶來(lái)更有利、更豐厚的投資回報(bào)。