國際信用評級機構(gòu)標準普爾10月10日宣布將西班牙主權(quán)信用評級連降兩級，從BBB+降至BBB-，評級展望為負面。在降級之后，西班牙主權(quán)信用評級距離俗稱“垃圾債券”的BB+評級僅有一步之遙。但隨著西班牙融資壓力下降，西班牙政府在是否申請和何時申請歐元區(qū)的“軟援助”上有了更大的政策操作空間。

　　標普指出，目前西班牙正遭遇嚴峻和深重的經(jīng)濟衰退，這將導致社會不滿的加劇及中央政府和地方政府間關(guān)系的緊張。在標普的評級體系中，下調(diào)后的西班牙主權(quán)信用評級要遠高于希臘(CCC)、略高于葡萄牙(BB)，但比愛爾蘭BBB+的評級要略低。標普下調(diào)西班牙主權(quán)信用評級的消息11日在市場開盤時引起較大動蕩，但隨后市場轉(zhuǎn)穩(wěn)。截至記者發(fā)稿時，西班牙國債風險溢價比前日上漲兩個基點，西班牙股市小幅下滑0.36%。

　　經(jīng)濟衰退加重是標普此次調(diào)低西班牙主權(quán)信用評級的主要原因。標普認為，西班牙政府對2013年西班牙經(jīng)濟的預測過于樂觀。據(jù)標普預測，西班牙經(jīng)濟今明兩年將分別衰退1.8%和1.4%。盡管當前西班牙出口出現(xiàn)明顯增長，但仍然無法彌補內(nèi)需萎縮對西班牙經(jīng)濟和就業(yè)造成的傷害。

　　對于標普的降級行為，西班牙負責經(jīng)濟事務(wù)的國務(wù)秘書費爾南多·希門內(nèi)斯11日回應表示，西班牙政府不同意標普的評級，其在做出降級決定時沒有考慮到西班牙的國家改革計劃給西班牙經(jīng)濟帶來的積極影響。　

　　連日來，有關(guān)西班牙經(jīng)濟增長前景的爭論成了西班牙媒體報道的重點。9月27日，西班牙特別部長會議通過了西班牙2013年財政預算，這份預算的基礎(chǔ)之一是西班牙經(jīng)濟2013年將僅下滑0.5%。不久后，國際貨幣基金組織發(fā)布的最新一期《世界經(jīng)濟展望報告》預測，西班牙經(jīng)濟2012年和2013年將分別衰退1.5%和1.3%。該預測一出，西班牙一些媒體和經(jīng)濟學家都表示，西班牙需要在削減赤字和經(jīng)濟增長間取得平衡，避免因經(jīng)濟衰退導致無法完成赤字目標，進一步喪失市場信任。　　　

　　在三大信用評級機構(gòu)的評級體系中，西班牙國債的信用評級都幾乎站到懸崖邊上。西班牙金融咨詢機構(gòu)Intermoney首席經(jīng)濟學家何塞·卡洛斯·迪埃茲撰文指出，如果未來西班牙的主權(quán)信用評級再次被調(diào)低，那么西班牙國債將被降至垃圾債券行列。因為大型國際投資機構(gòu)都被禁止購買處在垃圾債券評級的國債。如果這些國際投資者停止購買西班牙國債，西班牙的融資渠道將出現(xiàn)明顯收縮。

　　而西班牙是否和何時申請歐洲央行援助成為市場的一大疑問。9月6日，歐洲央行行長德拉吉宣布歐洲央行將根據(jù)市場情況不限量地購買陷入債務(wù)危機的歐元區(qū)國家債券。盡管這一新的介入機制極大地提振了市場信心，但該機制實施的前提是歐元區(qū)國家必須向歐洲央行或者歐洲臨時和永久救助機制提出正式申請，并接受相關(guān)的援助條件。此前市場投資者普遍預計西班牙將在短期內(nèi)提出這一申請，不過西班牙政府官員反復強調(diào)，西班牙不著急申請援助。西班牙首相拉霍伊日前在接受采訪時表示，西班牙政府首先要確認申請援助的條件是否合理，然后才能決定是否申請援助。　　

　　此間分析人士指出，西班牙之所以希望盡量把援助申請往后拖，一方面是希望歐元區(qū)盡量避免就援助問題給西班牙制造“難堪”，另一方面歐元區(qū)內(nèi)部尚未就西班牙援助問題達成一致。目前法國和意大利希望西班牙盡快申請援助，以便為其形成“防火墻”，但德國不希望在僅僅向西班牙提供銀行業(yè)援助后的數(shù)月內(nèi)再次向其提供援助，或者希望能夠把數(shù)個國家的援助申請集中到一起遞交德國議會討論，以減輕默克爾政府面臨的輿論壓力。