上周標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)平淡，當(dāng)周下跌0.1%至1101.60點(diǎn)，7月漲幅則為6.88%，企業(yè)盈利數(shù)據(jù)繼續(xù)推升股指。美企業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)尚佳，但是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)則不然。企業(yè)盈利表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期，銷售表現(xiàn)則次之，故二季度成為了美企又一個(gè)成本削減型的盈利增長(zhǎng)季。市場(chǎng)關(guān)于銷售增長(zhǎng)的信號(hào)正在整固，盡管增長(zhǎng)速度將會(huì)大大放緩。而投資者擔(dān)心，企業(yè)缺乏強(qiáng)勁的銷售增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致新就業(yè)人數(shù)減少，因企業(yè)不必再補(bǔ)充庫(kù)存和增加廠房、設(shè)備以及其他等資本性支出，而這也將最終降低消費(fèi)者信心及其支出。此外，美國(guó)第二季度的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）初期估值低于預(yù)期，且GDP前值亦被下調(diào)，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退比數(shù)據(jù)披露的更加嚴(yán)重。

　　標(biāo)普500指數(shù)上周一高開，因股市領(lǐng)頭羊——聯(lián)邦快遞公司（上周共收獲4.5%的漲幅）業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，給國(guó)內(nèi)和國(guó)際的未來(lái)貨運(yùn)帶來(lái)積極信號(hào)，當(dāng)日該指數(shù)收漲1.12%，為該周最好表現(xiàn)。上周二，股市坐上“蹺蹺板”先漲后跌，并將該趨勢(shì)貫穿當(dāng)周剩下的交易日，消費(fèi)者對(duì)就業(yè)的擔(dān)憂與良好的企業(yè)盈利互搏，當(dāng)日指數(shù)最終收跌0.11%。上周三與上周四則承接了此前的下跌行情，分別下跌0.69%和0.42%，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亦多空互搏，上周三的工廠耐用品訂貨數(shù)據(jù)下滑和上周五美國(guó)的GDP數(shù)據(jù)引發(fā)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否二次探底的討論，并消化了企業(yè)財(cái)報(bào)的利好。上周五，美國(guó)二季度的GDP初步估值在開市前宣布，當(dāng)天美股低開。但隨后發(fā)布的美國(guó)7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)彌補(bǔ)此前股市頹勢(shì)，該指數(shù)最終收盤微漲0.01%。

　　在行業(yè)和個(gè)股方面，企業(yè)的財(cái)報(bào)依舊主導(dǎo)市場(chǎng)走向。美企業(yè)績(jī)持續(xù)走強(qiáng)，但銷售數(shù)據(jù)卻弱于預(yù)期。上周，標(biāo)普500指數(shù)的10個(gè)行業(yè)板塊中，漲跌數(shù)均衡，各占50%。其中，通訊板塊收獲最大漲幅，為1.6%，全球領(lǐng)先通訊服務(wù)提供商美國(guó)電報(bào)電話公司（AT&T）和韋里遜（Verizon）分別上漲1.6%和3.7%；IT板塊上周表現(xiàn)最糟糕，收跌1.6%，其中硅谷晶片制造商MEMC電子材料公司股票在上周五及上周分別跌去15.1%和18.2%，因該公司業(yè)績(jī)?cè)愀夂陀�利前景為�?fù)面。

　　上周在跌幅榜中，集合主板制造商LSI公司股票跌去15.9%，因該公司大規(guī)模的晶片庫(kù)存積壓讓投資者擔(dān)憂，盡管該公司此前發(fā)布了利好的盈利消息；互聯(lián)網(wǎng)公司Akamai科技公司下跌16.9%，因其產(chǎn)品的價(jià)格壓力預(yù)期凸顯；系統(tǒng)安全及應(yīng)用程序提供商賽門鐵克公司跌去14.6%，因營(yíng)收數(shù)據(jù)較低。照相器材制造商柯達(dá)公司下跌了17.1%，因其盈利數(shù)據(jù)令人失望。鋼鐵制造商合眾鋼鐵公司和AK鋼鐵公司則分別下跌9.3%和9.2%，因其未來(lái)的鋼鐵需求受質(zhì)疑。漲幅榜中，石油和天然氣出口商昆塔納能源公司上周表現(xiàn)最佳，漲17.6%。

　　本周，企業(yè)財(cái)報(bào)對(duì)市場(chǎng)的影響將逐漸減弱，因主要發(fā)布季報(bào)的企業(yè)為消費(fèi)相關(guān)公司。我們將把注意力放在本周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上。8月3日和4日，美國(guó)6月建筑支出數(shù)據(jù)、個(gè)人收入及支出數(shù)據(jù)和工廠訂單數(shù)據(jù)將發(fā)布。8月5日市場(chǎng)將關(guān)注就業(yè)數(shù)據(jù)，即美國(guó)7月份ADP就業(yè)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)普遍預(yù)期為ADP就業(yè)人數(shù)上漲。而周四和周五，7月31日當(dāng)周美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)補(bǔ)助人數(shù)及7月份失業(yè)率將悉數(shù)出爐。市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)失業(yè)人數(shù)會(huì)略有下滑。（霍華德·斯韋爾布拉特 作者系標(biāo)準(zhǔn)普爾資深指數(shù)分析師　吳心韜編譯）

　　標(biāo)普500成份股漲幅前五位

　　1 昆塔納能源公司 （QEP）+17.59%

　　2 思杰系統(tǒng)公司 （CTXS）+14.98%

　　3 溫德姆環(huán)球公司 （WYN）+12.42%

　　4 世邦魏理仕集團(tuán)公司 （CBG）+11.92%

　　5 IPG集團(tuán)公司 （IPG）+11.94%

　　標(biāo)普500成份股跌幅前五位

　　1 MEMC電子材料公司 （WFR）-18.15%

　　2 伊斯曼柯達(dá)公司 （EK）-18.14%

　　3 LSI公司 （LSI）-16.91%

　　4 Akamai科技公司 （AKAM）-14.85%

　　5 賽門鐵克公司 （SYMC）-14.61%

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