從7月份開始，一些購買了分紅險的消費(fèi)者將陸續(xù)收到《紅利通知書》。但受去年險企投資收益率普遍不佳影響，預(yù)計今年分紅險的分紅情況不會太理想。

　　對此分析人士指出，不宜簡單地把分紅險當(dāng)作投資產(chǎn)品單純追求高收益而忽視保險最本質(zhì)的保障功能。此外，在連續(xù)降息和險資投資渠道拓寬的背景下，分紅險仍然具有一些特殊優(yōu)勢。

　　分紅情況恐不樂觀

　　按照慣例，各大保險公司在上一年度的財務(wù)年報完成后，即著手?jǐn)M定紅利分配計劃。據(jù)記者了解，國壽、平安、新華等保險公司都已在6月宣布正式紅利，之后經(jīng)過生成數(shù)據(jù)、制作紅利通知書、派發(fā)等一系列流程，一般從7月份開始，投保人會陸續(xù)收到所買產(chǎn)品對應(yīng)的分紅通知書(接到紅利通知書的時間可能會因不同的保單周年日而有所不同)。

　　對于保單每年的分紅狀況，很多投保人非常重視，甚至抱有比較大的期望。但接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪的分析人士預(yù)測，在去年資本市場整體不景氣的情況下，投資賬戶收益低，分紅險分紅情況不會太理想。

　　所謂分紅險的紅利，其來源實際上是保險公司的投資收益。保險公司會在每一個會計年度末，根據(jù)上一會計年度的經(jīng)營狀況，計算確定分紅保險當(dāng)年可分配盈余，再將可分配盈余的最低70%按每張分紅保單對盈余的貢獻(xiàn)大小分配給投保人。因此，分紅保險的分紅情況將不可避免地隨著資本市場的跌宕起伏而變化。

　　2011年的資本市場，“股債雙殺”是關(guān)鍵詞，滬深300指數(shù)下跌25%，債市低迷。受此影響，保險公司投資資產(chǎn)浮虧大幅增加，有券商根據(jù)2011年保險上市公司年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，受2011年“股債雙殺”影響，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險四大上市保險公司累計投資浮虧至少達(dá)到450億元。

　　市場低迷和投資浮虧增加極大地影響了保險公司的投資收益狀況，根據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù)，2011年保險投資年化收益率僅為3.6%。2011年年報顯示，國壽、平安、太保、新華2011年總投資收益率分別為3.51%、4.0%、3.7%、3.8%，分別較2010年下降1.6、0.9、1.6和0.5個百分點(diǎn)，因此，今年的保單分紅恐難樂觀。

　　分紅少不代表保障少

　　目前，壽險產(chǎn)品整體退保數(shù)量中，分紅險占了絕對的大頭。很多消費(fèi)者在投保分紅險的時候?qū)Ψ旨t情況沒有完整的概念和合理的預(yù)期，在與定期存款、股票、基金等其他投資產(chǎn)品比較后，很容易因?qū)ν顿Y收益不滿而萌生退保想法。

　　究其原因，這主要是由分紅險的特點(diǎn)決定的。

　　按照《人身保險新型產(chǎn)品信息披露管理辦法》規(guī)定，保險公司不得使用分紅率、投資回報率等比率性指標(biāo)描述分紅保險的紅利分配情況。除向投保人提供紅利通知書外，保險公司不得向公眾披露或宣傳分紅保險的經(jīng)營成果或者分紅水平。

　　從消費(fèi)者的角度來看，在投保之前，不管是通過宣傳材料還是展業(yè)人員解釋，都很難確切明白到底是按照那些因素確定分紅水平，更不知道自己每年繳納的保費(fèi)將獲得多少分紅。

　　而投保之后，由于保險分紅通常受很多因素影響，分紅險并不像投連險或萬能險那樣每周或每季度定期公布具體收益。不僅如此，具體到每一個特定的保單持有人，其分配到的紅利與其購買的保額和所繳的保費(fèi)、現(xiàn)金價值、被保險人的簽單年齡、所在保單年度和繳費(fèi)方式等因素相關(guān)，所以客戶一般都是在保單周年才獲得準(zhǔn)確數(shù)字。

　　因此，在今年分紅空間縮小的情況下，一部分客戶難免會產(chǎn)生失望情緒。但理財專家表示，相比資本市場總體波幅水平，分紅保險的總投資收益率波動沒有那么大。

　　另外，單一用“收益率”來衡量分紅險產(chǎn)品的優(yōu)劣并不合理。分紅保險并非一般意義上的理財產(chǎn)品，它首先是一份可以提供保障的保險產(chǎn)品，在提供保險保障和保證收益外，才會為投保人提供參與分享保險公司分紅業(yè)務(wù)未來經(jīng)營成果的機(jī)會。

　　分紅保險仍具優(yōu)勢

　　需要注意的是，盡管分紅保險的“紅利”存在不確定性，但一些因素的變化也會增加其優(yōu)勢。

　　首先，也是最直接的利好是央行近期的連續(xù)降息。隨著銀行理財產(chǎn)品收益率下降，保險產(chǎn)品吸引力將提升。泛華保險行政部總裁黃光榮認(rèn)為，現(xiàn)在通脹基本控制住了，銀行降息之后，保險產(chǎn)品的投資優(yōu)勢就體現(xiàn)出來了。

　　其次，由于紅利與保險公司分紅保險業(yè)務(wù)經(jīng)營成果密切相關(guān)，隨著資本市場好轉(zhuǎn)和對保險公司投資政策的放寬，保險公司投資收益有望提升。事實上，近期保監(jiān)會將進(jìn)一步放寬保險資金投資債券、股權(quán)、不動產(chǎn)的品種、范圍和比例的限制，允許保險公司委托有關(guān)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。分析人士指出，上述四項政策落地有望改變險資對股市的依賴，將給保險投資收益帶來實質(zhì)性利好，進(jìn)一步為保單的分紅水平帶來支撐。

　　盡管如此，對于有意投保分紅險的消費(fèi)者，有專家提醒，分紅險雖然比較穩(wěn)健，但也并非人人都適合。分紅險比較適合家庭較富裕、有穩(wěn)定收入，且不太急于用此部分資金的人群。

　　而對于已經(jīng)持有分紅險保單的消費(fèi)者，如果是在三年內(nèi)購買的，建議不要輕易退保，因為此時退保的損失比較大。如果確實希望退保，可以查看一下保單后面所附的“現(xiàn)金價值表”，看看自己退保后能拿回多少保費(fèi)，如果認(rèn)可這個金額，可以選擇退保，然后將這部分資金重新投資利用；如果覺得自己并沒有更多可行的投資渠道，那么還不如繼續(xù)持有分紅險。